Imagina que un gran supermercado e Internet se fusionan para permitir que los inversionistas profesionales y personas como tú de todo el mundo puedan comprar y vender acciones (en otras palabras, negocien acciones) de empresas que cotizan en bolsa, grandes o pequeñas. El llamado “mercado” del que oímos hablar todos los días está compuesto, de hecho, por muchos mercados de valores. Casi todas las naciones tienen uno.

En el corazón de estos mercados bursátiles se encuentran las bolsas de valores. Estos sirven como el mercado central donde los corredores (los intermediarios) negocian acciones y otros productos financieros.

Por qué es importante el mercado de valores

Tanto para países desarrollados como los Estados Unidos, como para economías emergentes como la mexicana, el mercado de valores es un motor clave de la economía; genera riqueza que es decisiva para decenas de millones de personas, ya sean de clase media o tremendamente ricos. Cuando compras acciones de, por ejemplo, Facebook o Microsoft, te conviertes en accionista. Obtienes un poco de “carne” en el juego.

Muchos inversionistas en México ingresan al mercado de valores sin saberlo: cualquiera que trabaje y tenga una cuenta AFORE, es un inversionista que cotiza en bolsa.

A las empresas, el mercado de valores les permite obtener capital (dinero) de una manera eficiente para que puedan crecer y prosperar. El mercado de valores se utiliza para medir y realizar un seguimiento de la salud económica general del país. Así, el mercado de valores ha crecido hasta convertirse en un reflejo de nuestros sueños, miedos y esperanzas colectivos.

¿Qué es el mercado de valores y cómo funciona?

Cuando la gente piensa en el mercado de valores, imagina a un grupo de tipos con chaquetas azules corriendo como hormigas y gritándose unos a otros en el piso de remates de la Bolsa de Valores de México (BMV) o de Nueva York (NYSE), la bolsa de valores más grande del mundo. Así era antes; pero ya no más.

Hoy en día, la mayoría de los intercambios los manejan super-computadoras ubicadas, en el caso de Estados Unidos, en el norte de Nueva Jersey.

Trata de imaginar cómo sería para la gente que operó la Bolsa de Valores de Ámsterdam, la primera de su tipo, con la entonces tecnología primitiva de 1602.

Pero para comprender el funcionamiento del mercado, primero comencemos con cómo nace una acción.

Cuando una empresa privada decide “salir a bolsa”, lo primero que hará es realizar una oferta pública inicial (OPI) en el mercado primario. Este es un evento a puerta cerrada, abierto solo para los grandes jugadores como bancos de inversión, administradores de activos y fondos de cobertura. Los inversionistas minoritarios como tú y yo debemos sentarnos y esperar.

Una vez que las nuevas acciones se han vendido en el mercado primario, están disponibles para el público inversionista en general y listas para negociarse en el mercado secundario.

Este es el mercado de valores en el que un inversionista compra acciones de otro inversionista al precio preferente en el mercado o al precio que el comprador y el vendedor acuerden según los índices de bolsa; tanto la local como las más importantes como las bolsas de Asia, Europa y desde luego, la Bolsa de Valores de Nueva York. 

¿Cómo se determinan los precios de las acciones?

Todo depende de cuánto esté dispuesto el comprador a pagar por unas acciones. Alta demanda significa precios más altos y viceversa. Como información técnica diremos que los precios de las acciones se clasifican mediante un sistema de oferta y demanda. La oferta marca la cantidad más alta que un comprador está dispuesto a pagar. El pedido indica el precio más bajo que el vendedor está dispuesto a aceptar. La diferencia se denomina diferencial de oferta y demanda.

Los precios de las acciones pueden fluctuar drásticamente minuto a minuto, según las últimas noticias y el estado de ánimo o los caprichos de los inversionistas. Esto se conoce como volatilidad.

Los precios de las acciones generalmente reflejan las expectativas futuras basadas en los eventos económicos y geopolíticos actuales, así como en las ganancias de la empresa. Es por eso que cuando intentamos comprar una acción en línea a través de un corredor de descuento, el precio cotizado no coincidirá con el precio que finalmente se pagará.

¿Cuáles son las principales bolsas de valores del mundo?

Podemos decir que son las siete bolsas de valores más importantes del mundo:

-Bolsa de Nueva York (NYSE): Se fundó en 1817, tiene su sede en Manhattan y representa uno de los puntos de referencia del mercado global. Su capitalización equivale al 40% del mercado bursátil mundial y prácticamente todas las empresas relevantes del mundo cotizan en ella.

-NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations): Su sede también en Nueva York, en la Plaza de Times Square y es la primera bolsa electrónica del mundo. Su capitalización supera los 10 billones de dólares y una buena parte de los valores que negocia corresponden a las principales empresas tecnológicas del mundo. Microsoft, Tesla, Google, Facebook y Amazon son solo algunas de las empresas cuyas acciones podemos encontrar en los índices diarios de Nasdaq.

-Bolsa de Tokio (TSE, Tokio Stock Exchange): Fue fundada en 1878 y por ella corren muchos de los valores que se negocian en Asia. Vivió momentos críticos durante la Segunda Guerra Mundial y desde el 2013 prácticamente centraliza la actividad bursátil de todo Japón. Su capitalización supera los 6 billones de dólares y en ella residen las grandes empresas automovilísticas japonesas como Honda, Suzuki, Toyota, así como Sony y Mitsubishi, entre otras.

-Bolsa de Shangai: Es una de las tres bolsas de valores independientes de China. Es la cuarta mas importante del mundo por su valor de capitalización y aunque su origen se remonta al 1866, su estructura final como mercado de valores data de 1990. Sus operaciones rondan los 5 billones de dólares. Muchas de las instituciones financieras de China, como el Banco Industrial y Comercial de China, PetroChina y el Banco Agrícola de China, cotizan en Shangai.

-Bolsa de Hong Kong: Fundada en 1891, su nombre y estructura finales no se consolidaron sino hasta 1914. Es la tercera más importante de Asia y la quinta del mundo. Su capitalización está ligeramente por encima de los 4 billones de dólares. Aunque el parque de empresas lo conforman 1955, la mayor cantidad de transacciones las generan los grandes bancos chinos y asiáticos. Especialmente el banco HSBC  (Hong King-Shangai Bank Corporation) y todas sus filiales.

-Bolsa de Londres: Fundada en 1801 es una de las más importantes del mundo. Es un valor de referencia mundial y en especial dentro del mercado europeo, junto con la Bolsa de Francfort y la de París. Su capitalización es mayor a 3 billones de dólares y en ella cotizan grandes valores como Barclays Bank, Baron Oil y Shell, entre otras.

-Bolsa de Francfort: Se fundó en 1585 para fijar los tipos de cambios. En ella cotizan valores alemanes como Adidas, BMW y EON. Su valor de capitalización supera los 2 billones de dólares y es el décimo mercado en importancia en el mundo.

¿Cuál es la diferencia entre NYSE y el Nasdaq?

Desde 1792, la Bolsa de Nueva York enumera acciones de mas de 2800 empresas por un valor combinado de 22 billones de dólares. Algunas de las acciones más antiguas e icónicas (blue chips) residen en la Bolsa de Nueva York. Estas incluyen Coca-Cola, Procter & Gamble y Kellogg’s.

El Nasdaq es un competidor mucho más joven. Es una bolsa de valores completamente electrónica que comenzó en 1971. La bolsa cuenta con mas de 3300 empresas y es mejor conocida por ser un centro para empresas de alta tecnología y empresas de alto crecimiento, pero riesgosas.

Tanto Nasdaq como NYSE abren para cotizar a las 9:30 a. m. y cierran a las 4 p. m., hora del Este de Estados Unidos.

Después del cierre de las principales bolsas, los inversionistas pueden operar antes de la comercialización (4 am a 9:30 am ET) y después del mercado (4 pm a 8 pm ET). Pero la volatilidad crónica y el bajo volumen de operaciones hacen que operar fuera del horario habitual sea una apuesta peligrosa.

Las diferencias entre NYSE y Nasdaq van mas allá de las cotizaciones bursátiles. Ambos intercambios tienen diferentes procedimientos de transacción y controles sobre el flujo de órdenes comerciales. También es más barato para las empresas cotizar en el Nasdaq.

¿Se puede confiar en el mercado de valores?

Recuerda que NYSE y Nasdaq están controlados por corporaciones que cotizan en bolsa con fines de lucro, cuya misión principal es servir primero a sus accionistas, no a los inversionistas que acuden a sus bolsas para comprar y vender.

Recuerda también que el mercado de valores puede pasar fácilmente de ser el favorito de todos a convertirse en un monstruo que destruye la riqueza. Además, muchos inversionistas aún no se han recuperado del colapso del mercado de valores de 2008–2009.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos regula las bolsas de valores y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) supervisa a los corredores de bolsa que negocian en las bolsas. Pero su autoridad de supervisión es limitada. Los precios de las acciones pueden ser manipulados por comerciantes e inversionistas sofisticados que conocen el sistema de adentro hacia afuera. Estamos en un mundo global altamente intercomunicado, por lo que todo lo que ocurre en la Bolsa de Nueva York tiene una repercusión mundial.

Dicho esto, a pesar de sus imperfecciones y vulnerabilidades, el mercado de valores es exitoso y recompensa a los inversores mucho mas de sus defectos. Como inversionista, siempre debes tener en cuenta estas consideraciones.