Hasta hace muy poco, aquellos de nosotros afortunados de tener dinero invertido en el mercado de valores nos sentíamos muy bien con los saldos de nuestras cuentas en expansión. El mercado de valores de EE. UU., tuvo su mejor año desde 2009 en 2019, obteniendo rendimientos positivos y consistentes.

En el momento justo, los inversores se volvieron arrogantes. Algunos idiotas llegaron a proclamar en las redes sociales que habían alcanzado el estatus de millonarios ahorros para la jubilación. Otros que no habían invertido en años decidieron unirse a la fiesta (demasiado tarde) por temor a perder el barco hacia la nueva riqueza.

Pero ese barco de repente se metió en problemas. El mercado de valores sufrió varias caídas, una vez en febrero de 2019 y nuevamente en marzo de 2020 tras la llegada de COVID-19. Billones de dólares de riqueza destruidos durante una de las montañas rusas más violentas de la historia del mercado.

Eso es lo que llamamos volatilidad del mercado.

¿Qué causa la volatilidad del mercado?

El mercado de valores refleja las esperanzas y temores colectivos de los inversores individuales – grandes y pequeños, ricos y no tan ricos. Si los inversores son optimistas, lo más probable es que el mercado funcione bien. Por otro lado, si todo el mundo espera el fin del mundo … bueno, te haces una idea.

¿Qué impulsa realmente la volatilidad del mercado? Tres áreas generales en las que los inversores se fijan más: ganancias y pérdidas corporativas, subidas y bajadas tasas de interés y eventos geopolíticos.

Cuando los inversores comienzan a perder la confianza y se vuelven más temerosos, los más reacios al riesgo comienzan a vender.

Y eso puede convertirse en una bola de nieve que arrastra a todos.

La física detrás de todo

A todos nos encanta la emoción de ver crecer los saldos de nuestras cuentas mes tras mes, año tras año. Esperamos eso, con la expectativa adicional de que podría haber algunas pequeñas caídas sin consecuencias en el camino.

Pero cuando el mercado cae drásticamente y con frecuencia, entonces tenemos volatilidad: la desviación de lo que esperan los inversores del mercado de valores (crecimiento). Cuando la volatilidad se afianza, como sucedió este año, normalmente se dispara antes de que disminuya.

Piensa en una cuerda de guitarra vibrante: inicialmente, después de un buen punteo, la oscilación es fuerte y rápida. Pero eventualmente la vibración se detendrá.

Afortunadamente, los grandes cerebros que dirigen la bolsa de valores tienen formas de minimizar la volatilidad cuando se activa.

¿Podemos medir la volatilidad?

Esos grandes cerebros también crearon el Índice de Volatilidad de la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago, comúnmente llamado VIX, para medir los niveles de ansiedad o miedo del mercado de valores.

El funcionamiento del VIX es un poco complicado, así que lo mantendré simple. Existe un mercado de valores secundario en el que algunos inversores (básicamente abejas ocupadas, ricas y sofisticadas) pueden ganar dinero rápidamente haciendo apuestas arriesgadas u “opciones” sobre si ciertas acciones subirán o caerán de precio. El VIX básicamente predice el comportamiento de estos inversores de “opciones” durante los próximos 12 meses.

¿Cómo deben actuar los inversores cuando la volatilidad golpea?

En primer lugar, los inversores deben estar preparados para episodios de volatilidad. Son un hecho de la vida. Eso significa que debes diversificar o invertir tu dinero, ya sea para la jubilación,  educación universitaria de tu hijo o ese viaje a Costa Rica; en muchas cosas diferentes, como las acciones de empresas grandes y pequeñas y los bonos emitidos por gobiernos y corporaciones.

Y en tiempos de volatilidad, mantén la calma y sigue adelante. Ten en cuenta que la mayoría de los episodios de volatilidad son de corta duración.

Si eres inteligente y tienes los medios, deberías invertir regularmente durante meses, años y décadas a través de los altibajos del mercado.

Simplemente no intentes medir el tiempo del mercado. Con paciencia y mirando hacia el largo plazo, siempre te irá muy bien.

¿Puede la volatilidad del mercado ser algo bueno?

Por supuesto. Esto es lo que se llama oportunidad de compra. Cuando el mercado de valores cae y los precios de las acciones se vuelven más baratos, obviamente puedes comprar una mayor cantidad de tus acciones favoritas a precios más bajos.

De hecho, esto es exactamente lo que hice hace 11 años durante la crisis financiera, cuando el mercado de valores se desplomó con fuerza y miles de millones de dólares de riqueza desaparecieron entre septiembre de 2008 y marzo de 2009.

Fue la volatilidad  pero con esteroides. Pero durante este tiempo, nunca entré en pánico.

Seguí comprando cuando pude. No me malinterpretes: fueron tiempos angustiosos. Ver cómo se reducían los saldos de mi cuenta fue deprimente. Pero sabía en mi corazón que el mercado volvería, y así fue.

Consideraciones finales

La volatilidad del mercado apesta. Perder dinero apesta. Pero en lugar de ver la volatilidad como una maldición, mírala como una oportunidad. Nos mantiene honestos. Es una bofetada fría en la cara cuando nos volvemos arrogantes y complacientes. Es un recordatorio de que el lado racional del cerebro, no nuestros instintos reactivos, puede y debe dirigir el espectáculo.

Aprendamos todos una lección de la volatilidad del mercado de valores de este año y tengamos en cuenta que el mercado no es la economía. Así que espero que hayas mantenido la calma, hayas comprado acciones y no hayas salido huyendo.